内外资持续加仓机构看好科创板成长空间

国内外资本大幅增仓，科技创新板强势反弹。

6月6日，科技创新板再次成为市场焦点。当日，科技50指数继续强势高开，收盘上涨3.86%，多只股票涨停。值得注意的是，5月以来，科技50指数累计涨幅超过18%，大幅跑赢三大指数，板块内超六成个股累计涨幅超过20%。

在个股带动下，当日多只科技主题ETF也出现上涨。多只双创50 ETF当日涨幅超过4%，科技50 ETF涨幅超过3.8%。

从资金流向来看，今年以来，科技主题ETF资金流入明显。Wind的数据显示，截至6日收盘，科创50ETF、科创板50ETF等22只科创ETF年内份额合计增长超过190亿份，合计净流入189.39亿元。其中，科技50ETF是今年最“吸金”的ETF之一，年内净流入126.68亿元。以科技创新为主题的新ETF也受到市场青睐。其中，嘉实上证科技创新板新一代信息技术ETF、华安上证科技创新板新一代信息技术ETF和上投摩根中证创新药行业ETF5分别募集13.97亿元、5.99亿元和2.09亿元。

外国投资者也在增加他们在科技创新板的职位。Wind数据显示，截至6日收盘，超过100只科创板股票被外资机构持有。HKEx数据显示，5月31日，沪指44只科创板股票中，有34只股票获得外资加仓。当日，北向基金整体净买入10.62亿元，为2021年2月科创板纳入北向指数以来单日最大净买入额。

公募基金配置方面，兴业证券指出，截至2022年一季度，公募基金对科技创新板的配置仓位已升至5.4%，仍处于低配置状态。但总体来说，科技创新板公开发行的方向是明确的。尤其是2021年下半年以来，即使科创板大幅调整，公募基金依然逆势加仓。随着未来科技创新板业绩的持续高增长，机构投资者有望进一步加速配置科技创新板。开源证券也表示，随着外资持续流入科技创新板以及内地公共机构提高科技创新板在整体股权配置持仓中的比例，科技创新板的影响力和吸引力正在不断增强。

四川金融证券首席经济学家、研究所所长陈力表示，“着力打造中国硬核技术”是科技创新板的初衷，以“推动经济高质量发展助推器”为战略定位，也是科技创新板实现国内产业链自主可控的责任和目标。近年来，国内政策也给予了科技企业最大的支持，帮助其做优做强。与此同时，国内外资本均增仓。科技创新板股票代表了对国内高端制造企业的认可。

在估值大幅调整后，机构看好科技创新板的成长空间

科创板开市至今已近三年，科创板创新体系不断落地，吸引了400多家硬科技公司上市，总市值超过5万亿元。科技创新板公司作为高质量发展的生力军，立足科技创新，深耕科技主业，“硬科技”背景持续显现，整体业绩持续高速增长。科技创新板服务国家创新驱动战略和实体经济高质量发展的作用逐步显现。

上交所数据显示，2021年，科技创新板公司共实现营业收入8344.54亿元，同比增长36.86%；实现净利润948.41亿元，同比增长75.89%；2022年一季度，科技创新板公司实现营业收入2162.86亿元，同比增长45.60%；归母净利润268.04亿元，同比增长62.42%，RD投资保持高位，RD投资总额178.61亿元，同比增长75.93%。

开源证券认为，从近期的财务数据来看，科技创新板的成长性远远优于其他板块。兴业证券也表示，科技创新板近年来业绩增速一直高于其他板块，而根据盈利预测，2022年该板块增速将继续领跑市场。

兴业证券分析师章启耀认为，首先，宏观环境上，经济正在经历一个从低迷到企稳的过程。科技创新板有望成为最大程度受益于“硬科技”产业发展和经济转型升级红利的前沿；其次，在盈利能力方面，科技创新板2021年以来业绩一直领先市场，更具可持续性；最后，在估值层面，经过一次大的调整，科创板有近40%的股价低于发行价，科创50指数估值处于历史低点。

此外，科创板近期也迎来一系列利好政策。一方面，科创板做市商制度即将推出，科创板市场流动性和交易活跃度有望提升。另一方面，上交所科技创新板芯片指数即将发布。开源证券表示，此举有望为科技创新板引入更多机构资金。

对后市，陈力表示，短期来看，科技创新板企业更倾向于科技创新型企业，增速更快，因此在估值上可以给出更高的溢价。但对于短线涨幅过大的概念，炒作个股需要相对谨慎；从中长期来看，随着未来科技创新板企业业绩的改善和释放，以及科技创新板流动性的进一步引入，科技创新板上市企业有望迎来业绩和估值双双上行的“戴维斯双击”。

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